向松祚谈存款保险制度对流动性影响有限

向松祚谈存款保险制度：对流动性影响有限

酝酿了21年之久的存款保险制度终于揭开面纱。　　近日，国务院法制办和央行发布的《存款保险条例(征求意见稿)》中描绘了存款保险制度的大体框架，明确了存款保险最高赔付限额为人民币50万元，超出部分依法从投保机构清算财产中受偿。　　至于公众最为关心的存款安全问题，农业银行首席经济学家向松祚在接受21世纪经济报道记者专访时表示，“存款保险制度的核心目的，是妥善保障普通中小存款户的存款安全。”　　向松祚认为，存保制度的推出短期来看，对银行的流动性影响有限，但未来银行业的竞争整合必然加速，市场力量将决定商业银行的生死存亡。至于存款保险基金的投资，向松祚认为，投资方向与原则和社保基金类似，“主要以最安全的金融资产为主”。　　存款搬家不会剧烈　　《21世纪》：存款保险制度的出台对个人储户的存款来说，是更安全了还是风险更大？如何正确理解最高偿付限额为50万元？为什么“金融机构同业存款、投保机构的高级管理人员在本投保机构的存款以及存款保险基金管理机构规定不予保险的其他存款除外”？　　向松祚：存款保险制度的核心目的是妥善保障普通中小存款户的存款安全，从而防止各种风险诱发银行挤兑行为，这就要求商业银行必须加强风险管理，避免过度风险业务扩张，妥善管理资本，确保资本充足率达到监管要求。　　我国存款保险制度确定保障金额为50万元，覆盖了99%以上的存款户，确保绝大多数存款户不会因为商业银行可能出现的破产倒闭而蒙受损失。存款保险制度不保障银行同业存款，不保障商业银行高管的存款，意在激励商业银行加强和完善风险管理。　　《21世纪》：存款保险制度正式推出后，可能会对市场流动性带来哪些影响？不少市场人士建议，对流动性影响温和，可以通过“降准”来对冲，你怎么看？还有观点认为缴纳保费对上市银行的盈利会有一定影响，怎么看存款保险制度对大中小银行的经营、收入等方面的影响？　　向松祚：我认为存款保险制度的推出，对市场流动性影响有限或基本没有影响。可能会出现存款搬家或转移的情形，但不会剧烈，不会影响绝大多数商业银行流动性的管理。商业银行会下更大功夫加强风险管理，整体上会提升银行服务水平和创新活力。中型银行也不用过度担心存款流失。　　《21世纪》：如何正确理解存款保险制度与利率市场化之间的关系？存款保险制度推出后，相关的银行机构退出机制，是否也有所安排？　　向松祚：存款保险制度的建立是利率市场化的必然要求。利率市场化一方面会激发商业银行创新的活力，另一方面刺激商业银行采取高风险的经营策略，所以就需要存款保险制度来妥善保障存款者的利益。未来银行业的竞争整合必然加速，银行业将更加开放、多元和创新，政府不再担负救助银行的职能，市场力量将决定商业银行的生死存亡。　　差别费率惩罚过度扩张　　《21世纪》：存款保险机构成立后，形式可能将会怎样安排？美国FDIC和美联储、货币监理署并列作为银行的三大监管机构，我国如何考量存款保险机构的相关职能？　　向松祚：目前大致考虑是成立存款保险基金，并设立相应的基金管理机构，职能类似美国的FDIC，但应该不会是一个与中央银行和银监会并列的部门，这个管理机构应该是相对独立运作，同时接受央行和银监会的指导。　　存款保险基金的管理机构也会承担相应的监督责任，尤其是监督商业银行的风险管理制度方面应该发挥积极作用。所以必须与人民银行、银监会等部门共享信息，参与金融监管协调机制。　　《21世纪》：保险费率由基准费率和风险差别费率构成，具体二者可能怎么确定？国外经验是，初期费率会比较高，以较快达到目标储蓄水平，此后再采取低费率。国内如何考虑的？　　向松祚：保险费率的确定原则是基准费率加浮动费率，旨在惩罚过度风险扩张的商业银行，奖励风险管理完善的商业银行。这其实是保险业的一个基本原则：车辆保险也是如此，经常违规的车辆，保险费就会相应提高。很少违规或从不违规的车辆，保险费会相应降低。　　我们存款保险制度的费率设计原则也是鼓励商业银行完善风险管理制度，惩罚过度风险扩张。基准费率会比较低，未来各家银行上缴的费率会有较大差别。　　《21世纪》：从国外经验来看，存款保险基金的资金来源包括政府出资和参保银行出资，美国最初是由财政部出资1.5亿美元、12家大银行出资约1.39亿美元，随后财政资金逐渐退出。目前，《征求意见稿》中是如何考量的？　　向松祚：我国存款保险基金的来源应该主要或全部来自商业银行或其他存款机构上缴的保费。初期注册资金会来自财政资金。如果出现保费不够赔付的情况，可能需要财政特殊支持，这种情况几乎不太可能发生。　　《21世纪》：整体来看，是如何考虑存款保险基金投资方向及风险的？“国务院批准的其他资金运用形式”是预留了可能的哪些投向？　　向松祚：我理解，未来存款保险基金的投资主要以最安全的金融资产为主，譬如国债和信用评级最高等级的其他债券，以确保安全和稳定收益。如果投资其他资产类别必须报经国务院批准。存款保险基金的投资方向和原则与社保基金类似。

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