价值投资是股票投资的王道

价值投资是股票投资的王道

有些股票投资者沉溺于技术分析，却无法把握其中的波动旋律，亏损累累。要改变这种结局，应逐渐将研究重点转向价值挖掘，寻找被市场错杀的股票，或许这样的方向才是众多散户投资者的努力目标。　　价值投资被认为是股票投资的王道，已是一种被普遍认同的投资方式。价值投资型的投资者专门寻找价格低估的证券。价值投资理论认为：股票价格围绕内在价值的稳固基点上下波动，而内在价值可以用一定方法测定；股票价格长期来看有向内在价值回归的趋势；当股票价格低于内在价值即股票被低估时，就出现了投资机会。那么，如何做价值投资？　　第一，区分行业，首选朝阳行业。有些行业稳定，有些行业不稳定，有些前景光明，有些已经饱和，有些风险大，有些风险小。周期性行业容易受到经济周期的波动影响，而朝阳行业的成长伴随着政府政策的扶持。　　第二，选择具备真正护城河的公司。护城河的实质含义是“具有持久性的竞争优势”。它的要素包括品牌、专利、许可经营，以及建立在规模、成本、地域、资源、客户转换成本等基础上的竞争优势，这种优势不依赖某个特定管理层(像苹果中的乔布斯)而存在。　　第三，好股必须是好价。最好在市场价格是内在价值一半的时候买进才有确切的获胜把握：只要它向内在价值回归，你就赚了100%了。如果时机还没到，那就继续等待。　　随着资本市场的逐步完善，价值投资理念将逐渐为投资者所接受，而普通投资者需要努力的，就是现在开始摒弃技术崇拜，不断学习以提高价值投资能力。

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